Estratégia de negociação tvol

Perguntas frequentes do Active Trader Pro ®: Geral.

Sim, a plataforma Active Trader Pro está disponível para o PC e Mac ®. Todo o software necessário para executar o Active Trader Pro no PC e no Mac® será incluído durante o processo de instalação.

O aplicativo pode ser baixado da fidelidade / atp e acessado a partir do desktop do PC ou do Mac® Launchpad®.

Sim, nós gostaríamos de receber o seu feedback. Você pode ligar para um representante da Fidelity no telefone 800-544-6666 ou acessar o menu Ajuda do Active Trader Pro e selecionar "Diga-nos o que você pensa". Diga-nos o que você gosta e não gosta e seja o mais descritivo possível.

Se você tiver problemas técnicos, entre em contato pelo telefone 800-544-7595. Você ouvirá solicitações de vários produtos - selecione Ferramentas do Active Trader.

Saiba mais visitando o Fidelity Learning Center, onde você pode encontrar demonstrações educacionais e seminários on-line que oferecem mais informações sobre as ferramentas disponíveis em nossas Ferramentas e amp; Seção Demos.

As guias na barra de navegação principal oferecem acesso fácil a contas, comércio e Pedidos, citações e Lista de observação, notícias e amp; Pesquisa, alertas e gráficos. Dentro de cada guia há um menu suspenso com acesso a várias ferramentas que você pode usar para ajudar a tomar decisões comerciais mais inteligentes.

Sim, você pode usar a navegação principal para acessar as ferramentas que deseja como parte do layout. Você pode salvar até 30 componentes de uma só vez em um layout personalizado.

Sim, você pode fazer isso usando o tíquete Directed Trade, encontrado no campo Trade & amp; Menu de encomendas. Este bilhete oferece uma visão sobre cotações e liquidez em várias bolsas e também oferece suporte a horários estendidos e negociação em várias sessões para ações. Use as Configurações para negociação direcionada para ativar tipos de pedidos de patrimônio avançados, como pedidos de reserva, ou para criar botões de atalho para entrada rápida de pedidos.

Escolha seu mercado, troca ou rede de comunicação eletrônica (ECN):

Aproveite a profundidade do livro de pedidos para NASDAQ, NYSE, Amex e títulos regionais listados no NASDAQ Experimente o tempo de transmissão e os dados de vendas integrados com cotações consolidadas de vários centros de mercado Envie facilmente seu pedido ao centro de mercado de sua escolha usando nosso tíquete comercial personalizável .

Ou deixe a tecnologia inteligente de roteamento de pedidos da Fidelity fazer isso por você usando:

Fidelity Dynamic Luidity Management SM (FDLM), roteador proprietário de ordens inteligentes da Fidelity Capital Markets que fornece acesso à transparência exibida através de ECNs e trocas, bem como o preço médio ponderado por volume (VWAP), uma estratégia que negocia com o volume ao longo do dia , acompanhando o preço médio durante o intervalo de tempo especificado Target Volume (TVOL), uma estratégia baseada em uma taxa de participação percentual projetada para prever e negociar junto com o volume de mercado na taxa planejada.

Destinos de rota disponíveis:

ARCA - NYSE Arquipélago NSDQ - NASDAQ NYHY - NYSE Híbrido FDLM - Fidelity Dynamic Luidity Management SM VWAP - Preço Médio Ponderado por Volume TVOL - Volume Alvo (5%, 10%, 20%) AUTO - Sistema de roteamento de ordens proprietário da Fidelity.

Execução Comercial.

Execução Eletrônica.

A Triad oferece o REDI PLUS, uma plataforma profissional de execução eletrônica, para clientes qualificados. Esse sistema fornece acesso ao mercado para ações dos EUA das 4:00 às 20:00 para clientes que preferem entrar em seus próprios pedidos. Os clientes terão acesso a ações, opções e ETFs, bem como a mercados estrangeiros. Isso permitirá que os clientes negociem várias contas de compensação e direcionem o fluxo de pedidos para vários corretores fora de uma única janela de negociação. Permite o acesso a trocas primárias juntamente com um conjunto de rotas de pedidos inteligentes e algorítmicos. Para obter uma visão geral do REDI PLUS, entre em contato conosco pelo telefone (800) 221-8440.

Estratégias de Negociação Algorítmica.

As seguintes estratégias algorítmicas estão disponíveis no REDI PLUS e através da nossa central de execução de serviços completos:

preço de chegada adrenalina escuro.

Desaparecer mid-peg omega / sor.

pov pequeno boné t-falcão.

twap tvol vwap.

Execução de alto toque.

Nossos traders experientes fornecem a atenção e o serviço que os clientes precisam para aproveitar ao máximo sua experiência de negociação. Os clientes sabem que na Triad, suas expectativas para execuções domésticas e globais eficientes serão atendidas.

O Trading Desk da Triad oferece acesso aos vários mercados de ações, opções e conversíveis / preferenciais das 5:30 às 17:00. A Triad fornece acesso direto a uma extensa rede de trocas, algoritmos e corretores em todo o mundo, ajudando a garantir que nossos clientes recebam os serviços de execução mais ágeis e precisos.

TVOL & mdash; Volatilidade Teórica.

TVOL (Volatilidade Teórica ou "TheoreticalVol") é definido como qualquer cálculo do preço futuro do RealVol, baseado em prêmios de opções associadas, e empregando o modelo de Heston [Aqui está o link para a versão da Wikipédia en. wikipedia/wiki/Heston_model] . É claro que existem muitas forças do mercado, de tal forma que os futuros do RealVol não podem ser negociados pelo seu valor de volatilidade teórica derivado do modelo.

Por exemplo, usando o modelo de Heston, estamos assumindo que este é o melhor de todos. ou & ldquo; correto & rdquo; modelo para o preço de futuros RealVol. Todos os modelos fazem suposições sobre o estado do mercado. O modelo Heston não é exceção. Essas suposições podem não ser válidas em todos os momentos. Também estamos assumindo que os insumos (prêmios de opções associadas) são "corretos". ou estão negociando em seu valor teoricamente correto. Como sabemos, essas suposições nem sempre são válidas. Finalmente, mesmo se o modelo tivesse surgido com o "perfeito" valor teórico, esse preço pode não ter realmente proporcionado ao comerciante um lucro. Portanto, não se deve basear uma negociação ou estratégia apenas em uma suposição derivada de modelo de precificação teórica.

O cálculo completo do TVOL requer não apenas um modelo de cálculo de preços, mas também um cálculo de média quadrática (RMS). [Aqui está o link para a versão da Wikipédia en. wikipedia / wiki / Root_mean_square]. O RMS ajusta o preço do modelo para a data de início fixa dos futuros do RealVol. Tanto o modelo Heston quanto o cálculo RMS são descritos abaixo.

Cálculo dos Preços Futuros do RealVol sob o Modelo Heston.

Os futuros do RealVol são essencialmente swaps de volatilidade negociados em bolsa, de modo que os preços devem ser semelhantes. No entanto, ao contrário dos swaps de volatilidade, que normalmente iniciam seu período de cálculo (CP) do RealVol imediatamente após a criação, os futuros do RealVol normalmente iniciam seu CP em uma data pré-definida no futuro. Todos os futuros do RealVol têm um CP. A maioria dos futuros do RealVol tem um Período Antecipado (o período de tempo antes do início do PC) e um PC. Antes que possamos descrever como determinar um preço teórico para os futuros do RealVol, mostraremos como precificar um swap de volatilidade usando o modelo de Heston. Finalmente, um cálculo de RMS ajustará o valor teórico para a data de início fixa dos futuros do RealVol.

Sob o modelo de Heston, um swap de volatilidade que tenha tempo de vencimento pode ser precificado usando a seguinte fórmula:

Onde estão os parâmetros Heston calibrados para os preços das opções associadas.

é a velocidade de reversão

é a volatilidade a longo prazo,

é a volatilidade inicial e.

é a volatilidade da volatilidade.

Seleção de dados.

Antes da calibração ser realizada, é prática padrão filtrar o conjunto de dados disponível para eliminar valores discrepantes e, assim, estabilizar a estimativa de parâmetros, garantindo a calibração mais eficiente. Como proposto por Bakshi et al., [Desempenho empírico de modelos alternativos de precificação de opções. ”& Rdquo; The Journal of Finance, 52 (5): 2003 & ndash; 2049, dezembro de 1997], removemos opções que possuem as seguintes características do processo de calibração:

Opções com zero volumes, ou seja, opções não negociadas Opções dentro do dinheiro Opções sem lance ou não pedir Opções com preço inferior a 0,05.

Calibração.

Uma solução comum é encontrar os parâmetros Heston que produzem os preços de mercado corretos dos prêmios de opções associadas. Em outras palavras, embora não possamos reconfigurar a fórmula para resolver a equação de cada parâmetro, podemos fornecer uma estimativa de cada valor, calcular o resultado e comparar a saída com o preço do mundo real. Se eles corresponderem, a estimativa estava correta. Se não, então outra estimativa é inserida, e todo o processo começa de novo até que uma correspondência seja encontrada. Infelizmente, como estamos tentando estimar quatro variáveis ​​ao mesmo tempo, o processo pode ser bastante intenso, mesmo para um computador rápido.

A abordagem mais popular para resolver esse problema é minimizar o erro ou a discrepância entre os preços do modelo e os preços de mercado usando a seguinte fórmula:

Onde e Omega; é um vetor de valores de parâmetros, C & Omega; e C M são os preços de opção do modelo e do mercado, respectivamente, com strike K i e maturidade T, e N é o número de opções usadas para calibração.

Quanto aos algoritmos de calibração, usamos a Evolução Diferencial (este é um algoritmo genético, que é um otimizador global) e o Python "fmin_slsqp" (este é um algoritmo não linear de mínimos quadrados, que é um otimizador local). No primeiro dia dos futuros listados do RealVol, usamos o algoritmo de Evolução Diferencial para calibrar o modelo. Este método fornece um mínimo global. A partir do segundo dia, usamos o conjunto de parâmetros do dia anterior como ponto de partida e usamos fmin_slsqp para fazer a calibração. Fazemos isso porque os parâmetros não se movem muito do dia-a-dia, portanto, um otimizador local com um bom ponto de partida é normalmente suficiente para nossos propósitos.

Preços dentro do Período Antecipado.

Depois de calcularmos um preço teórico de swap de volatilidade, precisamos ajustar esse preço para o recurso de início de um futuro do RealVol para obter o valor teórico final dos futuros do RealVol (TVOL ™). A qualquer momento durante o Período Antecipado, o TVOL depende de dois preços de swap de volatilidade, um expirando na data de início do PC (a data final do Período de Antecipação), e o outro expirando no vencimento dos futuros do RealVol (o final data do PC). Durante o Período de Antecipação, o TVOL pode ser obtido aplicando uma fórmula "inversa" de raiz quadrada média a esses dois preços teóricos de swap de volatilidade.

= tempo até ao final do período de antecipação (que é também o início do PC),

= tempo até o final do CP,

= tempo para a expiração da opção do mês anterior,

= tempo para a expiração da opção back-month,

= preço de swap de volatilidade que expira em e.

= preço de swap de volatilidade que expira em. Então,

, no momento t = o valor teórico dos futuros do RealVol expirando em.

, uma vez que as expirações de futuros do RealVol correspondem às expirações das opções e.

, com 21 representando o número de dias de negociação no CP de um 1VOL. Da mesma forma, usamos 63 no lugar de 21, representando o número de dias de negociação no PC de um 3VOL.

A relação entre e depende do calendário. Vamos supor que, por enquanto.

Suponha que estamos a qualquer momento. Selecionamos e filtramos as opções que estão expirando em e, em seguida, fazemos a calibração com base na metodologia descrita para encontrar um conjunto de parâmetros Heston. Em seguida, calculamos e usamos a fórmula de troca de volatilidade. Finalmente, podemos calcular o valor futuro do RealVol usando a seguinte fórmula de raiz quadrada inversa:

Se, como as opções com vencimento já expiraram, selecionamos apenas as opções com vencimento para calibração e preço.

Precificação dentro do período de cálculo do RealVol.

A qualquer momento durante o PC, o TVOL depende tanto do PVOL quanto do preço do swap de volatilidade com vencimento no final do CP. O TVOL pode ser obtido aplicando uma fórmula de raiz quadrada média a essas duas grandezas.

= tempo no início do CP,

= tempo até o final do CP,

= tempo para a expiração da opção

= PVOL a tempo, e isso começa no tempo e.

= preço de swap de volatilidade que expira em. Então.

no momento t = o valor teórico de um futuro do RealVol que expira em.

, uma vez que as expirações de futuros do RealVol correspondem às expirações das opções e.

com 21 representando o número de dias de negociação na CP de 1VOL e 63 no lugar de 21 representando o número de dias de negociação na CP de 3VOL.

Suponha que estamos no tempo (). Selecionamos as opções com maturidade, realizamos a calibração do modelo e precificamos o preço, e depois calculamos o baseado na fórmula diária do RealVol. Finalmente, o TVOL pode ser calculado usando a seguinte fórmula de raiz quadrada média:

Podemos ver pela fórmula que quando, o TVOL é determinado apenas por, enquanto quando, é determinado apenas por. Assim, no vencimento, os futuros do RealVol são finalmente liquidados para o índice RVOL apropriado (1RVOL para a versão de 1 mês. Ou 3RVOL para a versão de 3 meses), que é a volatilidade realizada, calculada pela fórmula diária de RealVol, durante o período inteiro. Em outras palavras, a volatilidade parcial (PVOL) converge para a volatilidade realizada (RVOL) para toda a CP após todos os dados serem conhecidos.

Bilhete de Comércio Padrão.

Primeiro, selecione a conta na qual você deseja negociar (você pode definir uma conta padrão no menu Configurações gerais). Em seguida, insira um símbolo de ação, ETF, opção ou fundo mútuo no campo de símbolo. Se a conta selecionada tiver uma posição nessa garantia, a quantidade retida será exibida na passagem de negociação quando uma ordem de fechamento for selecionada. O ticket também é preenchido automaticamente com qualquer uma das suas configurações de comércio padrão. Altere suas preferências comerciais a qualquer momento no menu Trade Settings.

O ticket de negociação é dinâmico e exibe todos os campos relevantes com base na segurança e no tipo de pedido escolhido. As informações de cotação de streaming estão incluídas abaixo do ticket, que você pode mostrar ou ocultar usando o recurso Expandir / Reduzir.

Para enviar sua negociação, preencha o ticket e selecione Visualizar. Confirme os detalhes da sua transação e selecione o lugar para enviar seu pedido.

A tela Confirmação Comercial permite que você saiba que seu pedido foi feito e exibe seu número de confirmação de negociação. A tela Trade Confirmation também fornece links rápidos para colocar um novo comércio, definir um alerta ou exibir seus pedidos.

DICA RÁPIDA: clique no preço Bid ou Ask nas ferramentas Lista de Observação, Posições, Filtros, Cadeia de Opções ou Orçamento para lançar rapidamente um Tíquete Comercial com detalhes de negociação pré-preenchidos.

Você pode definir seu tíquete de negociação padrão no menu Configurações de comércio para preencher previamente o tíquete de comércio padrão, o tíquete de comércio dirigido ou o tíquete multibanco.

O tíquete Standard Trade atualmente não oferece suporte a negociações de renda fixa, negociações internacionais ou negociações condicionais. No entanto, você pode executar essas negociações na Fidelity e visualizar pedidos e posições no Active Trader Pro e no ActiveTraderPro.

Nota: Um tempo em vigor personalizado (TIF) permite que você defina uma data de vencimento e um prazo de até 180 dias. Você pode escolher uma data de expiração personalizada para um pedido do Day ou escolher uma data e hora de expiração personalizadas para um pedido de Good to til Canceled (GTC). O TIF personalizado está disponível ao negociar ações, ETFs e opções nos tíquetes Standard e Multi-Trade.

Ferramenta Multi-Trade.

A ferramenta Multi-Trade permite a você a liberdade e a flexibilidade de salvar e colocar um ou mais pedidos em uma multa horizontal, no estilo blotter. A ferramenta pode ser usada para negociar ações, opções de perna única e ETFs. Os fundos mútuos, renda fixa, internacional e Negociação Direta não são suportados na ferramenta neste momento.

Colocando uma ordem no multi-comércio.

Para iniciar o processo de negociação, clique para realçar uma linha de entrada de pedido na ferramenta Multi-Trade. A linha será expandida e exibirá os campos que precisam ser preenchidos. Verifique se você escolheu a conta na qual deseja que a transação seja feita. (Se você tiver apenas uma conta, esta será sua padrão). Se você tiver várias contas e nenhum conjunto padrão, precisará selecionar a conta que deseja usar. Use as Configurações para gerenciar sua conta padrão.

Em seguida, insira o símbolo da segurança que você deseja negociar no campo Símbolo. Depois de inserir o símbolo, os detalhes Último, Alterar, Lance e Perguntar serão exibidos automaticamente na área de cotação da ferramenta. Clicar no menu suspenso Ação exibirá seus comandos básicos de comércio (Compra, Venda, etc.) para ações / ETFs ou opções, conforme apropriado. Você pode concluir seu pedido especificando a Quantidade, o Tipo de Pedido, o TIF e a Condição. Os campos Stop, Limit, Trail e Based On estarão disponíveis dinamicamente, dependendo do tipo de pedido escolhido. O campo Tipo será exibido dinamicamente com base na ação escolhida. Como é o caso com todas as outras ferramentas de negociação nas Plataformas do Active Trader Pro (com exceção do ticket Multi-Leg Option), quaisquer configurações de negociação padrão para ações ou opções serão automaticamente aplicadas a cada nova ordem que você criar.

Depois de preencher todos os campos obrigatórios, um botão Visualizar será exibido. Qualquer informação necessária não fornecida será exibida em uma fonte cinza ou marca d'água entre colchetes, indicando o nome do campo para o qual a informação está faltando. O botão Visualizar aparecerá somente após o ticket ter sido completamente preenchido. Se você optou por Ignorar visualização nas suas configurações de comércio, esse botão aparecerá como um botão "Inserir", que enviará seu pedido diretamente ao mercado. Depois de revisar o pedido e determinar que todos os detalhes de negociação estão corretos, clique em Inserir. Neste ponto, você verá a tela Confirmação de negociação com todos os detalhes do seu pedido, a menos que tenha selecionado Ignorar confirmação nas configurações de negociação.

Entrando e Colocando Várias Negociações Simultaneamente.

A ferramenta Multi-Trade agiliza o processo de colocação de vários pedidos. Você pode completar os detalhes do pedido para até 50 títulos usando o botão Adicionar pedido na parte inferior da ferramenta. Selecione as negociações que você deseja colocar ao mesmo tempo usando Ctrl + clique ou Shift + clique para selecionar várias linhas de pedidos. Quando um ou mais pedidos concluídos tiverem sido selecionados, o botão Visualizar # Pedidos Selecionados aparecerá no canto inferior direito (ou Colocar # Pedidos Selecionados, se a Visualização de Ignição estiver ativada). O # será igual ao número de pedidos selecionados para envio simultâneo. Clique em Visualizar Pedidos Selecionados para ver uma tela de Visualização de todos os negócios que você está colocando. Depois de clicar em Inserir para enviar seu pedido, você receberá uma tela de confirmação para seus registros, a menos que tenha selecionado Ignorar confirmação no menu Configurações de comércio.

Nota: Você pode enviar até um máximo de 20 pedidos de uma só vez.

Use o botão Excluir pedido para remover pedidos de que você não precisa mais. Você também pode excluir vários pedidos simultaneamente usando Ctrl + clique ou Shift + clique.

Salvando Detalhes do Comércio.

Outra grande característica do bilhete Multi-Trade permite que você prepare e economize até 50 pedidos para acesso mais rápido aos mercados. Quando você insere uma ou mais negociações na ferramenta, essas ordens são salvas automaticamente e serão exibidas na próxima vez que você acessar a ferramenta Multi-Trade, mesmo entre as sessões.

Negociações específicas de lotes / ações.

Ao fechar uma posição de opções de ações individuais ou de patrimônio, é possível escolher lotes específicos para relatórios de impostos sobre ganhos ou perdas realizados. A capacidade de escolher compartilhamentos específicos está disponível para contas elegíveis, tipos de segurança e ações de pedido válidas. Quando disponível, um código LOTS aparecerá no ticket de negociação; clique em LOTES para acessar e especificar compartilhamentos.

Se os lotes não forem especificados quando um pedido for feito, as ações serão vendidas de acordo com o seu método de alienação. O método FIFO esgotará os compartilhamentos da segurança na ordem em que eles foram acumulados na sua conta. Para atualizar seu método de alívio de lote padrão, selecione Conta -> Recursos da conta na barra de ferramentas de navegação principal e selecione Rastreamento de informações da base de custo. Para atualizar lotes após a negociação ser feita antes da liquidação, vá para Conta -> Recursos da conta -> Reatribuir lotes ou ligue para seu representante da Fidelity. A Fidelity não valida lotes para títulos não comprados na Fidelity. Em última análise, é sua responsabilidade manter registros fiscais precisos.

Você pode especificar lotes durante o processo de entrada comercial nos tíquetes Standard e Multi-Trade para fechar transações: vender e comprar para cobrir ordens de patrimônio e vender para fechar e comprar para fechar ordens de opção. Para identificar lotes específicos, clique no ícone LOTS no ticket de negociação. Você pode especificar todos ou alguns dos compartilhamentos incluídos na transação. As ações não especificadas serão vendidas de acordo com o seu método padrão.

Visualizando o detalhe do lote especificado.

Você pode visualizar os detalhes de lotes especificados nas etapas de Pré-visualização e Confirmação de Cliques, clicando no ícone LOTS. Se aplicável, as informações do lote também serão exibidas na ferramenta Pedidos ao clicar para expandir os detalhes do pedido.

Em alguns casos, as informações detalhadas do lote não serão retidas ao tentar cancelar e substituir um pedido em aberto. Um aviso de negociação será apresentado durante o processo de cancelamento / substituição se os detalhes do lote não puderem ser retidos no pedido. Em geral, ordens executadas parcialmente ou ordens nas quais a quantidade está sendo alterada não reterão os detalhes do lote especificado.

Exibindo cotas disponíveis para venda a descoberto.

Você pode visualizar os compartilhamentos disponíveis para venda a descoberto na ferramenta Cotação, bem como os tíquetes comerciais Simples, Múltiplo e Dirigido. Na ferramenta Citar, localize o campo denominado Compartilhamentos abreviados. Você pode clicar no link "Mostrar" à direita do rótulo Compartilhamentos em Shortable.

Os tíquetes comerciais preencherão o valor do Shortable Share depois que você inserir um título no campo Símbolo e escolher Sell Short na lista suspensa Ação. O número de ações disponíveis para venda a descoberto é exibido ao lado do campo de quantidade. Difícil de emprestar títulos que exigem encargos financeiros são identificados com um ícone HTB. Passar o cursor sobre o ícone HTB ou o valor da Venda Abreviada exibirá o número de ações disponíveis para curto, bem como a Taxa de juros anual estimada para emprestar as ações.

As seguintes designações podem aparecer:

1MM + shortable: Mais de 1.000.000 de ações estão disponíveis para short a 1 a 999.999 shortable: O número real de ações que estão disponíveis para short está sendo exibido. 1 a 999.999 HTB: O número real de ações que estão disponíveis * para short está sendo exibido, mas a garantia é difícil de tomar emprestado (HTB) e, portanto, requer uma taxa de financiamento. A pairar sobre as ações exibirá a taxa de juros anual estimada. ** Call Fidelity HTB: O número real de ações que estão disponíveis * é curto, mas a garantia é difícil de obter (HTB) e, portanto, requer uma taxa de financiamento. Ao passar o cursor sobre o texto da Fidelidade da chamada, será exibida a taxa de juros anual estimada ** e o número de contato da Fidelity para localizar potencialmente as ações. Chamada Fidelidade: O número real de compartilhamentos que estão disponíveis * para curto são desconhecidos. Passar o cursor sobre o texto da Fidelidade da chamada exibirá o número de contato da Fidelity para localizar possíveis compartilhamentos.

* O número de compartilhamentos abreviados mostrado é uma consulta de disponibilidade atual e é apenas para fins informativos.

** A taxa de juros anual estimada exibida é apenas uma indicação. A taxa de juros anual real pode ser maior ou menor do que a taxa exibida sujeita às condições de mercado.

Ignorar Pré-visualização / Confirmação de Negociação.

Para ajudar a agilizar o processo de entrada comercial, você pode optar por ignorar as etapas de Pré-Visualização Comercial e / ou Confirmação Comercial. Tenha cuidado ao ignorar a etapa de Pré-Visualização Comercial, pois você não terá a oportunidade de revisar a ordem novamente antes do envio.

Visite as Configurações de comércio para ativar os recursos Visualizar pular e / ou Ignorar confirmação. Suas configurações se aplicam a todos os pedidos, exceto fundos mútuos, e serão invocadas ao fazer, cancelar ou substituir um pedido.

Bilhete de Opção Multi-Leg.

O tíquete Multi-Leg Option é uma ferramenta de negociação avançada que permite colocar até quatro ordens de opções para execução simultânea em uma base líquida. A ferramenta inclui tickets de estratégia pré-definidos para ajudar a preencher rapidamente pedidos de opção de múltiplas pernas, bem como cotações de streaming integradas e informações de lucro, perda e ponto de equilíbrio no vencimento. Clique na parte inferior do tíquete da opção Multi-Leg Option para mostrar ou ocultar a cotação e o detalhe de lucro / perda.

DICA RÁPIDA: Use o tíquete Multi-Leg para todos os seus comércios opcionais, incluindo pedidos de perna única e também use a estratégia Personalizada para criar seu próprio comércio de múltiplas pernas.

Colocando um comércio de opção multi-leg.

Primeiro, selecione a conta na qual você deseja negociar; a conta deve ser autorizada para negociação de opções e as estratégias exibidas dependerão do nível de aprovação da opção da conta. (Você pode configurar uma conta padrão no menu Configurações gerais). Nota: as predefinições de detalhes de negociação de opção aplicam-se apenas às opções de uma perna.

Em seguida, insira o símbolo de segurança subjacente e escolha a estratégia de negociação que você deseja seguir. Se o título subjacente oferecer mini opções, será exibida uma alternância que permitirá escolher contratos padrão ou mini. O tíquete Multi-Leg Option exibe automaticamente todos os campos relevantes, incluindo vencimentos e avisos disponíveis, com base na segurança e estratégia subjacentes escolhidas. Depois de concluir todas as etapas para uma estratégia de múltiplas etapas, o preço líquido do Bid and Ask e o ponto médio serão calculados. O tipo de ordem e o limite serão padronizados para o natural e podem ser facilmente modificados, modificando esse valor. As cotações de fluxo contínuo para as pernas individuais estão disponíveis na parte inferior do ticket e, quando a quantidade é entrada, os detalhes de lucro, perda e ponto de equilíbrio no vencimento são exibidos. Observe que os valores de ganho máximo e perda máxima são calculados para o comércio total e exibidos apenas nas transações de abertura. Estratégias personalizadas não exibirão informações de lucro / perda. Para enviar sua negociação, preencha o ticket e selecione Visualizar. Confirme os detalhes da sua transação e selecione o lugar para enviar seu pedido. A tela de confirmação da opção multi-perna permite que você saiba que seu pedido foi feito, exibindo o seu número de confirmação de negociação. A tela de confirmação também fornece links rápidos para colocar um novo comércio, definir um alerta e exibir pedidos.

DICAS RÁPIDAS: clique no preço Bid ou Ask em uma estratégia de várias etapas na Cadeia de opções para lançar rapidamente um tíquete de opção de várias pernas com detalhes de negociação pré-preenchidos. Use o botão direito do mouse na ferramenta Pedidos para duplicar rapidamente uma ordem de opção de múltiplas pernas.

Estratégias de Negociação de Opção Multi-Leg.

As seguintes estratégias podem ser negociadas usando o ticket Multi-Leg Option:

Butterfly: O ingresso Butterfly permite que você coloque uma estratégia de spread de três pernas com uma proporção de 1: 2: 1 envolvendo todas as chamadas ou todas as opções com três preços de exercício diferentes. O tíquete da borboleta aplicará automaticamente as ações corretas, proporção, expiração e tipo de opção (call / put) com base no primeiro trecho inserido. Para colocar um pedido de borboleta, você deve ser aprovado para o nível de opção 3 ou superior.

Buy Write: Use o ticket Buy Write para colocar uma transação simultânea de capital e opção, inserindo uma nova posição de chamada coberta ou desenrolando uma posição de chamada coberta existente. As gravações de compra devem ser feitas em incrementos de lote-padrão de 100: 1 (ações para contratos). Para colocar um pedido de compra, você deve ser aprovado para o nível de opção 1 ou superior.

Chamadas & amp; Coloca: Permite que você insira uma ordem de opção de perna única no bilhete multi-perna. Você também pode escolher Adicionar perna para converter facilmente o comércio em um pedido personalizado de várias pernas.

Colarinho: O colar combina a compra de um put ou call e a venda simultânea do tipo de contrato oposto. Um tíquete de colarinho aplicará automaticamente a ação, a razão, a expiração e o tipo de opção corretos (call / put) com base no primeiro trecho inserido. Para fazer um pedido Collar, você deve ser aprovado para o nível de opção 2 ou superior.

Combo: O Combo combina a compra simultânea de um put ou call e a venda do tipo de contrato oposto com o mesmo strike. Um tíquete combinado aplicará automaticamente a ação, a razão, a expiração e o tipo de opção corretos (call / put) com base no primeiro trecho inserido. Para fazer um pedido de combinação, você deve ser aprovado para o nível de opção 2 ou superior.

Condor / Condor de Ferro: O bilhete Condor permite que você coloque uma estratégia de quatro pernas com uma proporção de 1: 1: 1: 1. Para a estratégia Condor, isso envolve todas as chamadas ou todas as opções com quatro preços de exercício diferentes. Para a estratégia Iron Condor, isso envolve tanto as chamadas quanto as opções com quatro preços de exercício diferentes. Para fazer um pedido Condor ou Condor de Ferro, você deve ser aprovado para o nível de opção 3 ou superior.

Spread: O ticket Spread é um bilhete de duas pernas que permite o posicionamento de um Spread de Calendário, Vertical, Diagonal ou Proporcional. Para fazer um pedido de Spread, você deve ser aprovado para o nível de opção 3 ou superior.

Straddle / Strangle: Use o tíquete Straddle, que combina chamadas longas ou curtas e puts, para colocar Straddle ou Strangle. Para colocar um pedido Straddle ou Strangle, você deve ser aprovado para o nível de opção 3 ou superior.

Roll: permite rolar uma posição existente fechando uma posição de opção existente e abrindo uma nova usando o mesmo ticket comercial. Um exemplo potencial é rolar uma chamada coberta. As encomendas feitas usando o ticket Roll devem ser feitas na base 1: 1. Para fazer um pedido de rolo, você deve ser aprovado para o nível de opção 1 ou superior.

Personalizado: Permite que você crie uma opção personalizada com várias pernas até quatro pés. Nenhum detalhe de transação padrão, como proporções, ações, expirações ou tipos de opções, é imposto neste ticket.

Nível 1: Inclui redação de opções de opções de ações cobertas.

Nível 2: Inclui o Nível 1, além de compras de calls e puts (equity, índice e índice de taxa de juros), redação de puts cobertos em dinheiro e compras de Straddles / Combinations (equity, índice e índice de taxa de juros). Nota: os clientes aprovados para negociar spreads de opções em contas de aposentadoria são considerados aprovados para o nível 2.

Nível 3: Inclui os Níveis 1 e 2, além dos spreads de ações e índices e da escrita de venda coberta.

Nível 4: Inclui níveis 1, 2, 3 e descoberto (nu) escrevendo sobre opções de ações e descoberto escrito de straddles / combinações em ações.

Nível 5: Inclui os níveis 1, 2, 3, 4 e a gravação não revelada das opções de índice, incluindo Straddles e Combinations.

Negociação Dirigida.

A Directed Trading oferece maior controle sobre onde seus negócios são encaminhados para execução e acesso mais rápido ao mercado. O tíquete do Directed Trade combina um único tíquete comercial, profundidade de exibição de cotação de livros e dados de tempo e vendas (somente no desktop do Active Trader Pro), fornecendo melhores informações sobre o mercado atual para uma segurança e informações mais detalhadas sobre onde os pedidos são feitos. acumulando entre as várias bolsas e Redes de Comunicação Eletrônica (ECNs). Use negociações direcionadas para enviar seus pedidos para uma variedade de destinos ou usar algoritmos avançados. Destinos roteáveis ​​atuais incluem:

Fidelity Determina a rota (AUTO) Arquipélago da NYSE (ARCA) Fidelity Dynamic Luidity Management SM (FDLM) NASDAQ (NSDQ) NYSE Híbrido (NYHY) NYSE SuperDot (SDOT) Volume Alvo 5% (TV05) Volume Alvo 10% (TV10) Volume Alvo 20 % (TV20) Preço Médio Ponderado por Volume (VWAP)

Uma descrição mais detalhada de todas as rotas disponíveis pode ser encontrada na seção Directed Trade: Routes.

Introdução.

Todos os clientes que têm acesso às plataformas Active Trader Pro da Fidelity são elegíveis para Negociação Dirigida. Depois de aceitar os termos do seu contrato de usuário, você poderá acessar o ticket da Directed Trading de duas maneiras:

Selecione Trade & amp; Pedidos & gt; Directed Trade no menu principal.

Defina Negociação Direcionada como seu ticket comercial padrão em Configurações de Negociação. Quando essa preferência é definida, qualquer funcionalidade que seja adequada para Directed Trading e lança um ticket de comércio (como o menu Action, Right-Click menu e clicando em um Bid / Ask) iniciará o ticket com o símbolo relevante semeado.

Cotações Directed Trading são sempre streaming, independentemente da frequência de atualização que você definir em suas preferências gerais. A ferramenta Negociação Direta fornece uma cotação composta de streaming acima da profundidade da exibição do livro, com as 25 principais cotações de lance / pedido e tamanhos exibidos no livro. Você pode redimensionar a janela da ferramenta verticalmente para determinar a profundidade que deseja exibir. Cotações são classificadas por preço, tamanho, tempo e, em seguida, por ordem alfabética por centro de mercado. Além disso, várias cotações podem ser incluídas em ECNs individuais ou em diferentes níveis de preço, permitindo que você veja a verdadeira profundidade do mercado. Embora você possa ver uma cotação de um centro de mercado específico, isso não garante que você será capaz de direcionar uma negociação lá. Consulte a seção Directed Trade: Routes para ver todos os centros de mercado para os quais você pode rotear negociações.

Tempo de Negociação e Vendas Direcionadas (somente desktop do Active Trader Pro)

Os dados de hora e vendas são exibidos em um formato de streaming em tempo real. O componente Tempo e Vendas exibe todas as negociações que ocorrem em uma determinada segurança, independentemente da condição de negociação e da sessão de mercado.

As ações negociadas a um preço igual ou inferior ao Bid serão exibidas em vermelho. Shares traded at or above the Ask price will be displayed in green. Shares traded between the Bid and Ask price will be displayed in white.

Note: Additonal real-time, intraday and historical time & sales data is available in the Time & Sales tool accessible from Quotes & Watch List in the main navigation.

Time-in-Force.

This functionality allows you to select the length of time you would like your order to remain active. The following selections are available, depending on the route chosen and the time of day:

Good 'til 9:28 AM (equity/ETF only): Orders will be eligible for execution from entry time until 9:28 AM ET. Good 'til 9:15 AM (option only): Orders will be eligible for execution from entry time until 9:15 AM ET. Day: Orders will be eligible for execution from entry time until 4:00 PM ET. Day+: Orders will be eligible for execution from entry time until 8:00 PM ET for those routed to ARCA or NSDQ and 6:00 PM ET for those routed to FDLM. Good 'til Canceled (GTC): Orders will be eligible for execution from entry time until expiration (usually 180 days from entry date). Immediate or Cancel (IOC): A requirement that all or part of the order be executed immediately after it has been entered. Any portions not executed are immediately canceled. Fill or Kill (FOK): A requirement that the order be executed immediately and completely or it will be canceled.

Select any conditions that you would like to apply to your order. The following selections are available, depending on the route and time-in-force chosen:

All or None (AON): Used on a buy or sell order to instruct that the order be filled completely or not at all. Do Not Reduce (DNR): Used on a Good 'til Canceled (GTC) buy or sell order to instruct that the order's limit price on buy-limit and sell-stop orders not be decreased when a stock goes ex-dividend or the stock's price is reduced due to a split. All or None/Do Not Reduce (AON/DNR): Used on a GTC buy or sell order to instruct that both of the above conditions be applied to the order.

Available Routes.

The following routes are currently available for Directed Trading. Please note that a given route may not be available at all times, and that this list can change at any time.

1. AUTO allows Fidelity to determine where your order is directed for execution. Fidelity has an internal order-flow management team dedicated to directing order flow to the best-performing market centers. The order-flow management team uses both internal and external technology to generate reports that identify any order that executes outside the National Best Bid or Offer (NBBO). To ensure our high standards are met, Fidelity's order-flow management team has established policies and procedures to:

Supervise order-flow routing activities. Define execution quality measures which play a role in determining where orders are routed. Monitor and evaluate competing market centers for order handling and execution quality. Identify and qualify orders executed outside the NBBO. Take corrective action for failure to meet our execution quality standards.

2. NYSE Archipelago (ARCA) is an exchange (ArcaEx) that emerged from the merger of the Archipelago ECN and the Pacific Stock Exchange. It was then acquired by the New York Stock Exchange (NYSE). It trades both Exchange Listed and NASDAQ securities. Active Trader Pro trades directed to ARCA will go proactive (meaning they will be sent to another market center if ARCA cannot fill the order and another market center can) for both NASDAQ and Exchange Listed stocks between the hours of 7:00 AM to 8:00 PM ET on regular trading days. As an exchange, ARCA is part of the National Market System for Exchange Listed stocks. If you post the best quote in the overall market on ARCA for an Exchange Listed stock, your quote will be reflected in the National Best Bid/Offer (NBBO) for that stock.

3. Fidelity Dynamic Luidity Management SM (FDLM) is Fidelity Capital Markets' proprietary intelligent order router, which provides access to displayed luidity through ECNs and exchanges, as well as non-displayed luidity through "dark pools." It combines historical and real-time market data with market microstructure tactics and leverages financial engineering to produce increased potential for price improvement and luidity enhancement. Os benefícios incluem:

High-speed optimized routing Access to over 25 market centers, including exchanges, ECNs, and Alternative Trading Systems (ATSs) Improved execution quality, especially for large orders or thinly traded securities.

Orders routed through FDLM will only execute within the National Best Bid and Offer (NBBO), providing price improvement opportunities. Non-displayed luidity pools and external ATSs (“dark pools”) are accessed within 500 milliseconds of order entry; any unfilled portion of the order will automatically be routed to multiple ECNs and exchanges for additional executions. If any portion of the order remains unexecuted, it will be posted to one of three exchanges: NSDQ, NYSE, and/or ARCA. A 10-day historical market share for the security being routed through FDLM determines the exchange on which the order is ultimately posted.

4. NASDAQ (NSDQ) is the largest U. S. electronic exchange and has benefited from the recent proliferation of ECNs, exchange privatization, and exchange consolidation. NSDQ is the marketplace identifier (MPID) formed by the completion of a NASDAQ single-book feed that included combining previous MPIDs such as BRUT and INET, along with NYSE/AMEX-listed symbols. This MPID represents unattributed depth data from market centers, such as ECNs or ATSs. Both NASDAQ and Exchange Listed securities can be traded here.

5. NYSE Hybrid (NYHY) integrates the traditional NYSE floor-based auction market with enhanced automated trading functionality. Active Trader Pro Directed Trading customers can only send orders for stocks with a primary listing on the NYSE to NYHY. The NYSE is a part of the National Market System for Exchange Listed stocks. If you post the best quote in the overall market on the NYSE for an Exchange Listed stock, your quote will be reflected in the National Best Bid/Offer (NBBO) for that stock.

6. NYSE SuperDot (SDOT) is a system run by the New York Stock Exchange that routes orders electronically to the specialist's book for that particular stock. The maximum order size for an SDOT order sent via Directed Trading is 5,000 shares; this limit is subject to change without notice. An SDOT order may receive price improvement through the NYSE's floor auction process. Active Trader Pro and ActiveTraderPro users can only send orders for stocks with a primary listing on the NYSE to SDOT. The NYSE is a part of the National Market System for Exchange Listed stocks. If you post the best quote in the overall market on the NYSE for an Exchange Listed stock, your quote will be reflected in the National Best Bid/Offer (NBBO) for that stock.

7. Target Volume (TVOL) is based on a percentage participation rate. It is designed to forecast and trade along with market volume at the targeted rate. TVOL tracks volume in the consolidated market and will increase or decrease volume as market conditions warrant. The target volume algorithm will participate in the market at a specified rate (5%, 10%, 20%). The duration of the order is directly related to how actively the stock is trading. An active stock that trades frequently and at high volumes will trade faster than an order for a stock that is less active. Orders will only be filled if enough trading volume has occurred.

8. Volume Weighted Average Price (VWAP) strategy trades along with volume throughout the day, tracking the average price over the specified time interval. VWAP utilizes proprietary volume forecasting methods for determining order placement. The VWAP algorithm will attempt to trade proportionately to the market over the specified trading horizon. Executions will be spaced throughout the life of the order until that order is filled. The number of shares executed is directly related to the size of your order; larger orders will have a higher number of shares traded at a time. General trading patterns will generally result in your order trading at a higher frequency as the end of the trading session approaches.

Below you will find additional information on how order duration (amount of time your order is open) and order size can impact how actively your order will trade.

An order entered at 9:30 AM ET will attempt to spread trading over the entire day so smaller orders will see larger gaps between executions. If you enter an order for 1,000 shares (minimum quantity required) to trade over the entire day (entered at 9:30 AM ET), you may only see a few executions, all potentially with large time gaps between them.

Larger orders will have the opportunity to trade with greater frequency throughout the day relative to smaller orders in the same stock.

Entering orders later in the day will shorten your trading window and likely increase the frequency of executions. In general, trading activity increases toward the end of the day, so given that the VWAP attempts to trade proportionately with the market, your order will trade more, and with higher frequency, toward the end of the trading session (4:00 PM ET).

Note: Fidelity may limit the size of market orders that can be routed directly to an exchange.

Tipos de pedidos avançados.

Directed Trading offers five additional Advanced Order Types which must be enabled in Directed Trade Settings. They are listed below, along with a brief description of their intended functionality.

Reserve Order: Reserve Orders allow you to send two quantities to the market-your full order quantity and the quantity you would like to display publicly. The display quantity will be refreshed each time that quantity of shares has been executed, until the entirety of your order has been filled.

Discretionary Orders: Discretionary Orders allow you to send two prices to the market-your "normal" display price and a discretionary price. The discretionary price is added to or subtracted from your limit price to determine a maximum or minimum price at which you are willing to trade.

Discretionary Reserve Orders: Discretionary Reserve Orders give you the ability to combine the benefits of both a discretionary and a reserve order, hiding your full order size from the market and using a discretionary price to determine a maximum or minimum execution price.

Pegged Orders: Pegged Orders allow you to enter an order with a price cap that will be displayed at the best market price and will move up and down as that price changes. The price cap is the maximum (buy) or minimum (sell) price that you will accept for a given trade.

Non-Display Orders: Non-Display Orders allow you to send limit orders to the NASDAQ Market Center (NSDQ) without having them displayed to the marketplace. The display field will only appear when this order type has been enabled in settings and the route chosen is NSDQ.

Shortcut Buttons: Prebuilt and Custom.

Shortcut buttons allow you to save time by predefining the details of your order for one-click population of the directed trade ticket. You may enable up to a maximum of six shortcut buttons using either prebuilt or custom criteria.

Shortcut buttons are generally only active when there is a quoted market on a security.

Prebuilt Shortcut Buttons: There are four prebuilt shortcut buttons that can be enabled in the Directed Trade Settings. Eles são:

Buy at Bid/Buy to Cover at Bid Sell at Ask/Sell Short at Ask Buy at Ask/Buy to Cover at Ask Sell at Bid/Sell Short at Bid.

Note: the long/short trade action will default to your choice from Settings, which may be accessed in either the Directed Trading General Settings or via right-click.

Custom Buttons: Use Directed Trade Settings to create custom shortcut buttons. After choosing the Stock Shortcuts tab in Directed Trade Settings, click +.

For each custom button, you can select the following attributes:

Label (a 10-character name that helps you identify your custom button) Description (a tool-tip that displays the description of your button when you hover over the custom button) Action Order Type Quantity Price Time-in-Force Route Conditions Type (cash/margin) Display (for reserve orders) Discretionary Amount (for discretionary orders)

Use the (+) and (-) buttons to add or remove your shortcuts. The order in which the shortcut buttons appear in Settings will be the order in which they appear on the trade ticket. To edit a shortcut, select it, edit its properties, and then click the Apply button.

Please note there is no order validation performed on this page so your order may not be eligible for trading as entered. If a specific button property (e. g. route or TIF) would make the order ineligible for placement, the field will be left blank in the Directed Trade ticket.

Placing a Directed Trade.

There are three ways to place a Directed Trade:

First, select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General Settings). Next, enter a stock symbol or use the dropdown to select a previously entered symbol. Once you have entered an account and symbol, you must fill out the additional required trade details prior to placing your order. This process can be streamlined by selecting default fields in your Directed Trading Settings, although this is not mandatory.

If you have not selected any defaults in Settings:

TIF will default to Day Condition will default to None.

Type will default based on your account type: cash for cash accounts and margin for margin accounts. The Type field will display only if necessary to process the order. In addition, if you select Reserve or Discretionary Reserve as your order type, the Display field will prefill any value that you have entered on your Settings page.

Moving through the trade ticket can be done in one of two ways. You can use your mouse to select each field and either type in a value or use the available dropdowns. You may also “Tab and Type” your way through the trade ticket using the tab key, populating fields as they are highlighted. You can either type in information or use the keyboard to quickly select items from the dropdown list, such as B for Buy or L for Limit. You can also use the arrows on your keyboard to cycle through a dropdown list. For fields such as Quantity, type in the value you want and hit tab to enter it and move on to the next field.

Note: You can also use the arrows on the keyboard to quickly increase or decrease the quantity or price that you have entered into a field. Using the arrows will move quantity up or down by 100 shares and price up or down by $0.01.

2. Enter an order by clicking on a quote from the book.

First, select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General settings). Next, enter a stock symbol or use the dropdown to select a previously entered symbol. To quickly prepare your order, click on one of the quotes displayed in the depth of book. Your trade ticket will be automatically populated with the following:

Action: Clicking on an Ask price will populate an action of Buy; clicking on a Bid price will populate an action of Sell. If your long/short setting is set to short, clicking the Ask price will populate an action of Buy to Cover and clicking on the Bid price will populate an action of Sell Short. Quantity: Clicking Quantity will populate the size associated with the quote on which you clicked. Note: If you have chosen a max book quantity in Settings, this quantity will take precedence over the size clicked on in the book. Order Type: Defaults to Limit Limit: Defaults to the price of the quote you clicked Route: Defaults to the market center that posted the quote you clicked. If Fidelity cannot route to the market center chosen, a default route will be selected. All other fields will be prepopulated: TIF to Day, Conditions to None, and Type to the default type for that account (if required). You can manually modify any or all of the fields in the trade ticket after you have clicked on a quote. In addition, clicking on another quote will override any existing information in the trade ticket.

Note: Clicking on an NYSE quote sets the route to SuperDot (SDOT). The maximum size of a SuperDot order is currently 5,000 shares if no maximum book quantity has been set.

3. Enter an order using the shortcut buttons.

First, select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General settings). Next, enter a stock symbol or use the dropdown to select a previously entered symbol. To quickly prepare an order once you have created shortcut buttons, click on one of the buttons. Your trade ticket will automatically be populated with all of the parameters from your shortcut.

A few things to remember about shortcuts:

For shortcut buttons to appear, they must be enabled in the Stock Shortcuts section of the Directed Trading Settings. There must be a recognized quoted market from which to price the order. To refresh the price on your trade ticket, hit the shortcut button again. When you do this, remember that any other changes made to your trade ticket will be lost. The Maximum Book Quantity setting does not impact the shortcut buttons.

You can manually modify any or all of the fields in the trade ticket after you have clicked on a shortcut button. In addition, clicking on a different shortcut button will override all existing information in the trade ticket.

Canceling/Replacing a Directed Trade.

The Cancel and Cancel/Replace functions for Directed Trading are similar to those found in other Active Trader Pro trade tickets. However, you will not be able to modify certain trade characteristics, such as display size or discretionary amount, which are specific to Directed Trading.

Access the Order Tool in one of the following ways:

Select Orders from the Trade & Orders menu in the main navigation Use the Orders quick launch button.

Please note that Canceling/Replacing is performed on a best-efforts basis. There is no guarantee that you will be able to Cancel/Replace your order since it may have already executed in part or in full.

Directed Option Trading.

Directed Option Trading allows you to route option trades to the exchange of your choice allowing greater flexibility and control of your order. It combines a trade ticket with an option montage display consisting of streaming quotes across exchanges, along with Time and Sales data. You may also place pre-market option trades on a limited number of index options using the directed trading ticket.

Introdução.

All customers who have access to Fidelity's Active Trader Pro Platforms and have a valid option agreement on file are eligible for Directed Option Trading. You can access the Directed Trading ticket in one of two ways:

Select Trade & Orders > Directed Trade from the main menu. Once the ticket is loaded, choose Directed Trade Options from the title bar.

Set Directed Trading as your default trade ticket in Trade Settings. When this preference is set, any functionality that is suitable for Directed Trading and launches a trade ticket (such as the Action Menu, Right-Click menu, and clicking on a Bid/Ask price), will launch the ticket with the relevant symbol seeded.

Directed Option Trading quotes are always streaming, regardless of the update frequency you set in your general preferences. The tool provides streaming option quotes across exchanges relevant to the contract in view. The view will display the contract's best Bid price and best Ask price on each individual exchange. You can customize the sort order of the book in Directed Trade Settings or via the Right-Click menu. The default view is sorted by price; in this view the left side of the book will display the exchange with the best Bid price, the right side will display the exchange with the best Ask price. You may also choose to sort by exchange. This view lists the available exchanges alphabetically and displays the current Bid price and Ask price for that contract on each particular exchange. Clicking on a price in the book will seed the quote information into the ticket fields, including route.

Directed Option Trading Time and Sales.

Time and Sales data are displayed in a streaming real-time format. The Time and Sales component displays all trades that occur on a given contract, regardless of trade condition.

Contracts traded at or below the Bid price will be displayed in red. Contracts traded at or above the Ask price will be displayed in green. Contracts traded between the Bid and Ask price will be displayed in white/black (depending on your theme color).

Available Routes.

AMEX NYSE Amex Options Market BATS BATS Options Market BOX Boston Options Exchange CBOE Chicago Board Options Exchange C2 CBOE C2 Options Exchange ISE International Securities Exchange PCX NYSE Arca Options Market PHLX NASDAQ OMX PHLX NOM Nasdaq Options Market.

Note: Specific share trading is not available when placing a directed options order. Also, the Boston Options Exchange (BOX) will not accept Stop, Stop Limit, or Good 'til Canceled orders.

Option Shortcut Buttons: Prebuilt and Custom.

Shortcut buttons allow you to save time by predefining the details of your order for one-click population of the directed option trade ticket. You may enable up to a maximum of six option shortcut buttons using either prebuilt or custom criteria.

Shortcut buttons are generally only active when there is a quoted market on a security.

Prebuilt Option Shortcut Buttons: There are eight prebuilt shortcut buttons that can be enabled in the Directed Trade Settings. Eles são:

Buy to Open at Bid Buy to Open at Ask Buy to Close at Bid Buy to Close at Ask Sell to Open at Bid Sell to Open at Ask Sell to Close at Bid Sell to Close at Ask.

Custom Buttons: Use Directed Trade Settings to create custom option shortcut buttons. After choosing the Option Shortcuts tab in Directed Trade Settings, click + to add a shortcut.

For each custom button, you can select the following attributes:

Label (a 10-character name that helps you identify your custom button) Description (a tool-tip that displays the description of your button when you hover your cursor over the custom button Action Order Type Quantity Price Time-in-Force Route Conditions Type (cash/margin)

Please note there is no order validation done on this page so your order may not be eligible for trading as entered. If a specific button property (e. g., Route or TIF) would make the order ineligible for placement, the field will be left blank in the Directed Trade ticket.

To remove a shortcut button, select the one you would like to remove and click the - button.

Placing a Directed Option Trade.

Similar to the Stock/ETF Directed Trade ticket, there are three ways to place a Directed Option Trade.

1 Enter order details manually:

Select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General Settings). Next, either enter an optionable stock, ETF, or index symbol, then use the dropdowns to select the contract details (expiration date, strike, and call or put), or paste the contract symbol into the symbol box. If the underlying security offers mini options, a toggle will display allowing you to choose standard or mini contracts. Once you have entered an account and symbol, you must fill out the additional required trade details prior to placing your order. This process can be streamlined by selecting default fields in your Directed Trading Settings, although this is not mandatory.

If you have not selected any defaults in Settings:

TIF will default to Day. Condition will default to None.

Type will default based on your account type: cash for cash accounts and margin for margin accounts. The Type field will display only if necessary to process the order.

Estimated order value may not include SEC fee or other fees.

Moving through the trade ticket can be done in one of two ways. You can use your mouse to select each field and either type in a value or use the available dropdowns. You may also use the tab key to move from field to field, typing into each one as it is highlighted. You can type in information or use keyboard shortcuts, such as B for Buy to Open and BB for Buy to Close. You can also use the arrows on your keyboard to cycle through a dropdown list. For fields such as Quantity, type in the value you want and hit tab to enter it and move to the next field.

Note: Use the arrows on the keyboard to quickly increase or decrease the quantity or price that you have entered into a field. Using the arrows will move Quantity up or down by 1 contract and Price up or down by $0.01.

2 Entering an order by clicking on a quote from the book.

First, select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General settings). Next either enter an optionable stock, ETF, or index symbol, then use the dropdowns to select the contract details or paste a contract symbol into the symbol box. To quickly prepare your order, click on one of the quotes displayed in the book. Your trade ticket will be automatically populated with the following:

Action: By default, clicking on an Ask price will default to an action of Buy to Open and clicking on a Bid price will default to an action of Sell to Open. Note: you can customize your default actions by setting the Bid/Ask Click Action in settings or using the Right-Click menu option: If you typically trade long options, select Sell to Close/Buy to Open. Thereafter, clicking on an Ask price will set your action to Buy to Open and clicking on a Bid price will set your action to Sell to Close. If you typically sell options, select Sell to Open/Buy to Close. Thereafter, clicking on an Ask price will set your action to Buy to Close and clicking on a Bid price will set your action to Sell to Open. Quantity: Quantity will populate the size associated with the quote on which you clicked. Note: If you have chosen a maximum book quantity in Settings, this quantity will take precedence over the size clicked on in the book. Order Type: Defaults to Limit Limit: Defaults to the price of the quote you clicked Route: Defaults to the options exchange that posted the quote you clicked All other fields will be prepopulated as follows: TIF to Day, Conditions to None, and Type to the default type for that account (if required). You can manually modify any or all of the fields in the trade ticket after you have clicked on a quote. In addition, clicking on another quote will override any existing information in the trade ticket.

3 Enter an order using the shortcut buttons.

First, select the appropriate account number (or use the default if you have set up a default account in General settings). Next, enter an optionable stock, ETF, or index symbol, then use the dropdowns to select the contract details, or paste a contract symbol into the symbol box. To quickly prepare an order once you have created shortcut buttons, click on one of the buttons. Your trade ticket will be automatically populated with the parameters from your shortcut.

A few things to remember about shortcuts:

For shortcut buttons to appear, they must be enabled in the Option Shortcuts section of the Directed Trading Settings. There must be a recognized quoted market from which to price the order. To refresh the price on your trade ticket, hit the shortcut button again. When you do this, remember that any other changes made to your trade ticket will be lost. The Maximum Book Quantity setting does not impact the shortcut buttons.

You can manually modify any or all of the fields in the trade ticket after you have clicked on a shortcut button. In addition, clicking on a different shortcut button will override all existing information in the trade ticket.

Placing a Pre-Market Options Trade.

The Directed Options Trade Ticket allows you to place pre-market option orders on a limited number of index options. If pre-market trading is available on a particular index, a session drop-down box will appear next to the call/put drop-down. Choose Pre-Market Session to place an option order in the pre-market. These orders will be eligible for execution until 9:15 AM ET and may only be routed to the CBOE. Choose Standard Session if you'd like to place an option order for the standard session prior to market open.

Canceling/Replacing a Directed Trade.

The Cancel and Cancel/Replace functions for Directed Trading are similar to those of other Active Trader Pro trade tickets. However, in Directed Trading, you will not be able to modify certain trade characteristics, such as display size or discretionary amount, which are specific to Directed Equity Trading.

Access the Order tool in one of the following ways:

Select Orders from the Trade & Orders menu in the main navigation. Use the Orders Quick Launch button.

Please note that Canceling/Replacing is performed on a best-efforts basis. There is no guarantee that you will be able to Cancel/Replace your order since it may have already executed in part or in full.

Conditional Trading.

Conditional Trading allows for greater customization of order handling to meet your specific needs and provides you the flexibility to place and cancel orders based on certain criteria being met or based on the status of linked orders. There are four types of Conditional orders available through the Active Trader Platforms:

Contingent One Cancels the Other (OCO) One Triggers the Other (OTO) One Triggers a One Cancels the Other (OTOCO)

Fidelity offers Conditional orders on a best efforts, "not held" basis. Use of Conditional Orders indicates your understanding and acceptance of the risks associated with these orders. Clique aqui para obter mais informações.

Note: Sell Short orders are not available through the Conditional Trade ticket.

Accessing the Conditional Trade Ticket.

The Conditional Trade ticket can be accessed from the Main Navigation toolbar in the Trade & Orders menu. The conditional ticket defaults to a Contingent order, use the Trade Type drop down to select a different order type. Depending on the Trade Type selected the fields available in this order ticket will change. For example you may see two or three orders depending on whether you chose OCO or OTOCO.

Contingent.

A Contingent order allows you to trigger the placement of an equity or single-leg option order if certain criteria are met. Users can specify triggers based on the following security types:

Stock/ETF Index Select from a pre-built index list. Please note that index values update at 15 second intervals, which may impact the release of your order to the marketplace. Option Option Agreement is needed to use an Option symbol in the Criteria or Order section.

The following triggers are available in the Contingent ticket:

Algos for Active Traders.

Retail investors, who may have felt left out of the algorithmic trading game, can now get access to institutional grade trading strategies from Fidelity Investments, according to the brokerage firm.

Yesterday, Fidelity, the Boston-based brokerage giant, said eligible retail investors using its Active Trader Pro platform could take advantage of two trading algorithms originally designed for institutional clients — namely Volume Average Price (VWAP) and Target Volume (TVOL) algorithms— to help them navigate the volatile market.

The idea is that retail investors could use the algorithms to break up large orders by executing them throughout the day, rather than submitted all at once, which would incur market impact.

“Algorithms are computer programs that execute large orders over time with the goal of optimizing execution costs and managing risk,” stated Derrick Chan, VP of financial engineering and electronic trading at Fidelity in the release.

The VWAP strategy is meant to deliver the average volume-weighted price from time of entry to the end of the trading day, explains Fidelity’s Chan, which the firm said is similar to investors using dollar-cost averaging strategies when investing longer-term in mutual funds or in their workplace retirement accounts.

With the TVOL algo, though similar to VWAP, investors gain more control over the pace at which their order is executed in the market by choosing a target participation rate of 5, 10 or 20 percent of the volume.

Investors using the two strategies will also gain access to Fidelity’s huge natural luidity network, one of the largest luidity networks in the industry, which connects with more than 45 domestic market venues which it evaluates for best price and execution speed.

The moves by Fidelity go along way toward leveling the playing field for retail investors who are active traders. While active traders already have direct-market access trading, the algorithms offer them the flexibility to trade more patiently, notes Fidelity’s Chan, who claims, “they can save on both spread and market impact costs.”

Though users of VWAP and TVOL algos would execute trades in multiple steps, investors will pay Fidelity’s single $7.95 online domestic equity commission, the company points out. Also, retail investors will be leveraging Fidelity’s infrastructure – high-speed networks and smart order routers and access to dark luidity.

However, Fidelity is not offering institutional-style algo trading to all of its active traders. To qualify for algo trading, the Active Trader Pro customer must live in a household whose active trading activity is 120 or more trades a year, which means they would receive streaming news, streaming Level II quotes, streaming interactive charting, times and sales data and directed trading. Though someone who executes 36 or more trades a year would qualify for Active Trader Pro— and someone who generates 72 trades a year would receive streaming watch lists and static Level II quotes —both would still not qualify for algo trading, according to Fidelity’s criteria.

While not all retail investors are trading 120 times a year, those who meet the criteria now have a shot at competing in the highly fragmented, super fast U. S. equity-market structure. It will be interesting to see if Fidelity expands the algorithmic offering to less sophisticated customers, and whether its competitors at Schwab, E*Trade and TD Ameritrade, follow in its footsteps.

Ivy é editora geral de Advanced Trading e Wall Street & Technology. Ivy é responsável por escrever artigos detalhados, blogs diários e artigos de notícias com foco em negociações automatizadas no mercado de capitais. Como especialista do setor, Ivy relatou uma infinidade de coisas. Ver Bio Completo.

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sim: a única possibilidade (eu acho) enviar todas as informações para (alienvault.

Desinformação na ordem DVD.

Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A.___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?

yahoo, pare de bloquear email.

Passados ​​vários meses agora, o Yahoo tem bloqueado um servidor que pára nosso e-mail.

O Yahoo foi contatado pelo dono do servidor e o Yahoo alegou que ele não bloquearia o servidor, mas ainda está sendo bloqueado. CEASE & amp; DESISTIR.

Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.

Por favor, me dê a sugestão sobre isso.

Motor de busca no Yahoo Finance.

Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.

Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?

Procure por "turkey ******" imagens sem ser avisado de conteúdo adulto ou que o mostre.

O Yahoo está tão empenhado em atender os gostos lascivos das pessoas que nem posso procurar imagens de uma marca de "peitos de peru" sem ser avisado sobre conteúdo adulto? Apenas usar a palavra "******" em QUALQUER contexto significa que provavelmente vou pegar seios humanos em toda a página e ter que ser avisado - e passar por etapas para evitá-lo?

Aqui está minha sugestão Yahoo:

Invente um programa de computador que reconheça palavras como 'câncer' ou 'peru' ou 'galinha' em uma frase que inclua a palavra '******' e não assuma automaticamente que a digitação "***** * "significa que estou procurando por ***********.

Descobrir uma maneira de fazer com que as pessoas que ESTÃO procurando *********** busquem ativamente por si mesmas, sem assumir que o resto de nós deve querer ************************************************ uma palavra comum - ****** - que qualquer um pode ver qualquer dia em qualquer seção de carne em qualquer supermercado em todo o país. :(

O Yahoo está tão empenhado em atender os gostos lascivos das pessoas que nem posso procurar imagens de uma marca de "peitos de peru" sem ser avisado sobre conteúdo adulto? Apenas usar a palavra "******" em QUALQUER contexto significa que provavelmente vou pegar seios humanos em toda a página e ter que ser avisado - e passar por etapas para evitá-lo?

Aqui está minha sugestão Yahoo:

Invente um programa de computador que reconheça palavras como 'câncer' ou 'peru' ou 'galinha' em uma frase que inclua a palavra '******' e não assuma automaticamente que a digitação "***** * "significa que estou procurando por mais ...

Por que, quando eu faço login no YahooGroups, todos os grupos aparecem em francês ?!

Quando entro no YahooGroups e ligo para um grupo, de repente tudo começa a aparecer em francês? O que diabos está acontecendo lá ?! Por alguma razão, o sistema está automaticamente me transferindo para o fr. groups. yahoo. Alguma ideia?

consertar o que está quebrado.

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c

Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.

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